A股上市公司可将子公司分拆至A股市场上市-新闻稿在线-真实新闻
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科技主体-A股上市公司可将子公司分拆至A股市场上市-真实新闻

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哈里放弃王室头衔

分拆上市概念股再次成為A股市場上引人關注的焦點。

從投資策略的角度,聯訊證券建議投資者重點關注兩條主線,一是「PE孵化器模式」:即上市公司以PE投資方式取得子公司的控股權。重點關註上市公司之前產業基金規模較大和布局較廣的公司;二是上市公司子公司符合上市標準,尤其是大集團下各部門屬於「業務差異型模式」的公司,更易得到市場認同和追捧。這其中包括上市公司子公司已分拆到港股或者掛牌新三板(含已摘牌)的,這一類公司具有股改已完成、財務數據完整等前期優勢,易及早被投資者關注。

還有美尚生態(300495)、摩登大道(002656)、聚光科技(300203)、華邦健康(002004)、聯絡互動(002280)、德聯集團(002666)、易華錄(300212)也在投資者互動平台上表達了子公司擬分拆上市的意願。

六是上市公司及擬分拆所屬子公司董事、高級管理人員及其關聯人員持有所屬子公司的股份,上市公司不能超過所屬子公司分拆上市前總股本的 10%,子公司較徵求意見稿放寬了條件,調高了比例,調整為不能超過 30%。

五是上市公司最近 3 個會計年度內發行股份及募集資金投向的業務和資產,少量使用的可以作為分拆子公司的資產。

證監會表示,將依法支持上市公司符合實際發展需要的分拆,促進上市公司質量提升,同時加強對分拆行為的全流程監管,嚴厲打擊「忽悠式」分拆、虛假分拆、炒作分拆概念等市場亂象以及內幕交易、操縱市場等違法違規行為。

7項「硬核門檻」《若干規定》明確了分拆條件,設置7項「硬核門檻」,上市公司擬分拆子公司A股上市,應當同時滿足這七項條件。

部分新三板子公司转A股上市的潜在标的。数据来源:长城证券

三是上市公司最近 1 個會計年度合併報表中按權益享有的擬分拆所屬子公司的凈利潤不得超過上市公司合併報表凈利潤的 50%;上市公司最近 1 個會計年度合併報表中按權益享有的擬分拆所屬子公司凈資產不得超過上市公司合併報表凈資產的 30%。

長城證券此前在研報中表示,對於曾經分拆子公司到新三板掛牌的A股公司而言,如果相關子公司滿足分拆上市新規的要求,未來不排除分拆到A股主板以及科創板上市的可能。後續新三板子公司轉A股上市的相關機會有望增多。

據不完全統計,在此前徵求意見稿出台之後,已有18家上市公司公開表示正在推進分拆子公司A股上市。

一是上市公司股票上市已滿 3 年。

七是上市公司應當充分披露並說明,本次分拆有利於上市公司突出主業、增強獨立性;上市公司與擬分拆所屬子公司要符合證監會、證券交易所關於同業競爭、關聯交易的要求。

已有17家上市公司公開表示正在推進分拆子公司A股上市

二是上市公司最近 3 個會計年度連續盈利,且最近 3 個會計年度扣除按權益享有的擬分拆所屬子公司的凈利潤后,歸屬上市公司股東的凈利潤累計不低於 6 億元人民幣,相較於此前 10 億元人民幣門檻有所降低。

如深康佳A(000016)表示,積極推進控股或參股公司在境外或科創板上市;東港股份(002117)表示,對子公司東港瑞雲進行股改,符合條件將申請單獨融資;首航節能(002665)表示,推動子公司首航光熱在科創板上市。

哪些公司具備分拆子公司上市的潛在條件?

中銀國際在研報中表示,與中國境內資本市場相關的分拆上市包括三種情形:境內上市公司分拆下屬企業在境內上市,境內上市公司分拆下屬企業到境外上市,以及境外上市公司分拆下屬企業到境內上市。

航錦科技(000818)在投資者互動平台上表示,子公司長沙韶光的高科技業務屬性、利潤規模、未來發展潛力是符合科創板上市的相關監管精神的,本公司對全資子公司長沙韶光和威科電子分拆上市的可行性正在做初步的分析。

中信建投證券表示,分拆上市對於上市主體來說有兩方面作用。一是緩和商譽減值壓力。不少上市主體以高溢價對外收購子公司,實質上是在透支子公司業績,若子公司業績釋放不達預期,上市公司就會背上商譽減值的負擔。分拆上市可以通過將高溢價外購子公司剝離上市主體,緩和上市主體商譽減值壓力。

同時航錦科技也向包括保薦機構在內的專業中介機構進行意見徵詢,目前正在對公司子公司分拆上市的條件、分拆上市的可行性和分拆上市的方案進行充分論證。

二是聚焦主業。部分上市主體採取多元化經營戰略,涉足主業之外的產業,導致內部資源被分散和稀釋。通過分拆與主業不相關的子公司,上市主體管理層可將更多精力聚焦于主業,將更多內部資源用於主業核心競爭力的維護上,有利於上市主體的長遠發展。

此前也有公司提齣子公司分拆上市,但也僅限於港股分拆子公司到A股上市和A股分拆子公司到港股上市。如石葯集糰子公司新諾威(300765)、中信股份子公司中信出版(300788)分拆至深交所創業板上市,如江河集團、海通證券等A股公司分拆旗下子公司在港交所上市。

12月13日,證監會正式發佈《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》(下稱《若干規定》),自發佈之日起施行。

此外,旗下擁有多產業平台的上市公司也具備分拆子公司上市的潛在條件。長城證券表示,同方股份(600100)旗下的一批有一定業務規模的控股子公司,包括同方威視、同方微電子等;中國寶安(000009)旗下擁有電池負極材料龍頭企業貝特瑞、新三板公司友誠科技等。其他類似的企業還有綜藝股份(600770)、復星醫藥(600196)、物產中大(600704)等。

據不完全統計,在此前徵求意見稿出台之後,已有17家上市公司公開表示正在推進分拆子公司A股上市。

四是上市公司不存在資金、資產被控股股東、實際控制人及其關聯方佔用的情形,或其他損害公司利益的重大關聯交易。上市公司及其控股股東、實際控制人最近 36 個月內未受到過中國證監會的行政處罰;上市公司及其控股股東、實際控制人最近 12 個月內未受到過證券交易所的公開譴責。上市公司最近一年及一期財務會計報告被註冊會計師出具無保留意見審計報告。

長城證券表示,本次分拆上市新規的要求更加詳細、嚴格,重點防止藉機炒作,降低市場風險。分拆上市新規落地有助於完善資本市場基礎制度,發揮直接融資特別是股權投資的作用,進一步提高資本形成效率。

同樣提出擬促進子公司分拆上市的還有樂普醫療(300003)、上海電氣(601727)、金固股份(002488)、力帆股份(601777)、嶺南股份(002717)、西部材料(002149)等。

原標題:分拆上市新規出爐誰將率先受益:至少17家公司已表態在推進

《若干規定》實施以後,A股上市公司可將子公司分拆至A股市場上市。

今日关键词:全国冬运会推迟